En economía, la prima de riesgo es
la diferencia entre el interés que se paga por la deuda de un país y el que se
paga por la de otro. El dinero que piden los países entre sí se conoce como
deuda pública, y como todo préstamo este tiene unos intereses que se pagan
dependiendo de la fiabilidad del país. Si un estado puede pagar sus préstamos
sin problemas tendrá menos intereses que uno que pueda tener problemas de
dinero. Para calcular la prima de riesgo, medida en puntos, se escoge el país
con menos interés de deuda y se compara su interés con el de los demás. Por
ejemplo, si el interés de un país "A" es del 1% y el de otro país
"I" es del 5%, la prima se obtiene restando ambos porcentajes y
multiplicando por 100, es decir, 5% - 1% = 4% --> 4 x 100 = 400 puntos
básicos. Esta sería la prima de riesgo del país "I".
Esta definición general admite dos
acepciones particulares:
·
La prima de riesgo teórica, que sería la
mínima propensión a pagar un precio por el riesgo y se basaría
en un cálculo de probabilidades objetivo.
·
La prima de riesgo subjetiva o negociada, que sería
el valor estimado por un mecanismo de mercado sobre el verdadero valor de la
prima de riesgo teórica, que en muchas ocasiones debido a que las
probabilidades son desconocidas no puede estimarse objetivamente.
En el mercado de deuda pública, la
prima de riesgo, también conocida como diferencial de deuda, es el
sobreprecio que paga un país para
financiarse en los mercados en
comparación con otros países. Este diferencial de deuda es un tipo de
prima de riesgo subjetiva o negociada, que refleja el consenso o estimación
obtenido en los mercados financieros. Su valor puede diferir de la prima de
riesgo teórica, ya que se encuentra influida por rumores y su valor podría
cambiar aún en presencia de informaciones económicas falsas.
De esta forma, cuanto mayor es el riesgo país, más
alta será su prima de riesgo y más alto será el tipo de interés de
sudeuda. Dicho
de otra forma, es la rentabilidad que
exigen los inversores (interés) a un
país para comprar su deuda soberana en comparación con la que exigen a otros
países. La prima de riesgo significa, de este modo, la confianza de los
inversores en la solidez de una economía
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